金属价格将持续复苏? 中国说了算

作者:天博官网发布时间:2021-03-16 07:26

本文摘要:在没有受到中国性刺激的推动下,2016年以后金属价格逐渐成为泡沫,但市场正在就大宗市场是否打开了新的牛市进行争论。关于金属价格未来前景的争论焦点在于中国目前市场需求性刺激是信贷引起的还是基本面市场需求增加的影响。据英国《金融时报》报道,高盛上月认为,中国市场需求迅速增长的“纯”是由于信贷性刺激引起的。 相反,Columbia Threadneedle大宗商品业务负责人David Donora表示:“今年下半年新兴市场的快速经济增长将从基本面进一步扩大金属的市场需求。

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在没有受到中国性刺激的推动下,2016年以后金属价格逐渐成为泡沫,但市场正在就大宗市场是否打开了新的牛市进行争论。关于金属价格未来前景的争论焦点在于中国目前市场需求性刺激是信贷引起的还是基本面市场需求增加的影响。据英国《金融时报》报道,高盛上月认为,中国市场需求迅速增长的“纯”是由于信贷性刺激引起的。

相反,Columbia Threadneedle大宗商品业务负责人David Donora表示:“今年下半年新兴市场的快速经济增长将从基本面进一步扩大金属的市场需求。”虽然不一定会导致牛市关闭,但不会给市场价格带来持续的下行推动力。”此外,David Donora回应说,中国市场需求的变化不会更快地扩大不锈钢和镀锌钢市场需求的增长,包括镍和锌在内的金属也将从中受益。

中国市场的市场需求性刺激预计南北对未来金属价格前景起到决定性作用,但不同金属的情况不同。锌今年锌价格下降了40%。中国对钢铁的强大市场需求加上海外矿山减产导致的锌矿供应差距,今年锌价格大幅上涨或下跌。

据SMM统计,海外减产封闭矿今年对生产能力影响约100万吨,去年全年锌矿产量约1230万吨。SMM预计今年全球锌矿供应缺口约为70万吨,去年约为10万吨。

英国《金融时报》援引中银国际预测,锌价格今年年底将超过每吨2500美元。目前价格为每吨2273.5美元。

分析师Xiao Fu表示,毫无疑问锌的基本面市场需求特别强。铜价格在2015年跌至2009年最低值,进入今年以来,铜价格在去年寒冬中持续下滑,一度在4月跃升至5000美元/吨最高值,然后再次上涨到4894美元左右。

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(威廉莎士比亚、铜、铜、铜、铜、铜、铜、铜)铜价的反弹部分来自供应不足,但供需关系不大可能提高。从SMM数据来看,全球10大铜矿企业2016年铜产量目标持续5.33%左右的快速增长,减产可能性较低。

另一方面,2016-2018年将是新建和改造铜矿的高峰期,未来几年全球铜生产能力仍将保持快速增长。据英国《金融时报》报道,ICSG预测到2019年,全球铜生产能力将比2015年减少约440万吨,即20%。

此外,铜的价格也受到中国市场的影响。高盛的分析显示,随着城市配电转向超强高压输电线路,中国电网建设中对铜的市场需求增加,高盛正在鉴别中国铜市场需求下降。

镍受不锈钢产业的推动,中国今年精炼镍的进口量增加了一倍。但是目前市场正在审查世界第二大镍矿供应商菲律宾,主要出口市场是中国。

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菲律宾新任总统Rodrigo Duterte 6 6 6月卸任后,实施了环境整治计划,影响了镍的生产。不受供应不足影响,镍价格今年下跌22%,挽回了去年下跌42%的颓势。目前,菲律宾的环境整顿仍在继续,但市场指出,继续推动镍矿供应增加的镍价格下降的可能性不大。

另一方面,据SMM透露,本周菲律宾销售情况好转,贸易商7月份先期的镍矿已经开始接连出货。另一方面,据《金融时报》报道,中国将从其他来源(如新喀里多尼亚岛)寻求镍矿进口。上个月,新喀里多尼亚岛的镍矿已经开始运往中国。

英国《金融时报》援引瑞银部官员的预测,镍价格将达到每吨13000美元。铝以前的铝价格暴跌主要是因为产量不足,特别是中国大量新冶炼厂的出现,获得了全球产量的一半以上。但是从去年开始,中国和美国的冶炼厂逐渐恢复,价格波浪为8.5%。

据英国《金融时报》报道,城市分析师预计今年中国产量将减少约220万吨,总产量将超过3170万吨,全球产量仍低于68万吨。但从市场需求来看,铝的市场需求仍然强劲,因此铝的价格将保持稳定。

一方面,需要在超强高压输电线路上使用大量铝。另一方面,源自汽车产业的全球汽车制造商也逐渐从钢铁车身转向更轻的铝车身。因此,据《金融时报》报道,世界第二大铝制造商之一Norsk Hydro上个月将全球铝需求猛增值从3%降至4%至5%。


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